Der KEPLER Vorsorge Mixfonds (ISIN: AT0000722640, WKN: 632986) zählt zu den fünf empfehlenswerten Fonds, die wir im Zuge unserer Serie zu Mischfonds vorstellen. Es handelt sich um einen ausgewogenen Fonds, der systematisch Risikoprämien vereinnahmt. Er ist dabei seit über 20 Jahren sehr erfolgreich.
KEPLER Vorsorge Mixfonds: Stabiler Typ für den Langfristerfolg
Der KEPLER Vorsorge Mixfonds liefert bereits seit Jahren eindrucksvoll den Beweis dafür, dass eine stabile Vermögensaufteilung ohne viel taktisches Hin und Her die beste Voraussetzung für den Erfolg ist. Das ist umso bemerkenswerter, als der Fonds der österreichischen KEPLER-Fonds mit rund 35 Prozent eine vergleichsweise niedrige Aktienquote aufweist.
Kennzeichnend für die mit einem Vermögen von rund 17,5 Milliarden Euro an verwaltetem Vermögen eher kleine KEPLER-Fonds, eine Tochter der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich, ist die systematische Vorgehensweise. Das Management des 1995 aufgelegten Fonds erntet auf unaufgeregte Art Risikoprämien, ohne dafür Trendy Begriffe wie Smart Beta oder Factor Investing zu bemühen. Das gilt sowohl für die Aktien- als auch für die Rentenseite.
Erfolgreiches Fondsmanager Duo: Kurt Eichhorn und Rudolf Gattringer
Bereits seit Auflage des Fonds 1995 managen Kurt Eichhorn und Rudolf Gattringer KEPLER Vorsorge Mixfonds. Gattringer verantwortet den Aktienanteil, der in den vergangenen Jahren konstant rund 30 Prozent des Fondsvermögens ausmachte. Er strebt solide Erträge bei überschaubarem Risiko an.
Eichhorn ist Leiter des Rentenfondsmanagements. Er verantwortet den Anleihenanteil des Fonds, der konstant bei über 65 Prozent des Fondsvermögens liegt. Sein Motto lautet: „Es sind die vielen kleinen Schritte, die den nachhaltigen Erfolg des Fonds ausmachen“.
Wie der KEPLER Vorsorge Mixfonds verwaltet wird
Beide Manager gehen bei dem aktiv verwalteten Fonds streng systematisch vor und wenden einen strategischen Asset Allocation Ansatz an. Makro-ökonomische, bewertungsbezogene und Behavioral Finance Analysen stehen im Vordergrund der Vermögensaufteilung. Im Ergebnis versuchen die beiden Fondsmanager, Fehlbewertungen an den Märkten auszunutzen.
Auf der Aktienseite spielt die Unternehmensbewertung eine wichtige Rolle bei der Auswahl der Unternehmen. Qualitäts- und Wachstumskennzahlen ergänzen den Value Ansatz. Dabei zählen auch Emerging Markets Aktien zu den Kaufkandidaten. Nebenwerte werden in dem Fonds deutlich höher gewichtet als bei vergleichbaren Fonds.
Auf der Rentenseite geht der Mathematiker Eichhorn Zins- und Kreditrisiken ein, um seine Euroland-Renten-Benchmark zu übertreffen. Auch kleinvolumige Anleihen zählen zu seinem Repertoire, die wegen ihrer vergleichsweise niedrigeren Liquidität Performance Chancen bieten.
Der Fonds war in den vergangenen Jahren bemerkenswert erfolgreich. Seit 2011 lag der Fonds bis auf 2020 in jedem Jahr im ersten oder zweiten Quartil der ausgewogen anlegenden Mischfonds. Nur im Corona Jahr führten vor allem Verluste im Bond Portfolio zu einer Platzierung im dritten Quartil. Viele Renten- und Mischfonds, die auf Spread-Papiere setzen, wurden von den hohen Drawdowns betroffen.
KEPLER Vorsorge Mixfonds ohne Ausgabeaufschlag handeln …
Mit laufenden Kosten von 1,14 Prozent zählt der KEPLER Vorsorge Mixfonds zu den günstigen Mischfonds am Markt. Der Ausgabeaufschlag liegt bei maximal 3,0 Prozent. Eine Erfolgsgebühr (Performance Fee) wird nicht erhoben.
… und bei Envestor Cashback zurück auf die Vertriebsgebühren
Der KEPLER Vorsorge Mixfonds ist bereits einer der günstigeren ausgewogenen Mischfonds am Markt. Darüber hinaus können Anleger, die den Fonds über Envestor verwahren lassen, einen ordentlichen Teil der laufenden Gebühren erstattet bekommen. Natürlich fällt für den Fonds bei uns kein Ausgabeaufschlag an. Der maximale Cashback auf die Vertriebsgebühr beläuft sich beim KEPLER Fonds auf 0,19 Prozent pro Jahr. Dies gilt für Kunden, die den Fonds bei der FIL Fondsbank (FFB) verwahren und bei Envestor betreuen lassen.
(Für die Konditionen, die bei der Ebase und der Fondsdepot Bank winken, hier anmelden und den Envestor Spareffekt berechnen)
Die untere Grafik verdeutlicht, wie viel diese 0,19 Prozent an jährlich gesparten Kosten ausmachen. Wer 25.000 Euro in den KEPLER Vorsorge Mixfonds investiert, bekommt nach zehn Jahren – bei einer angenommenen Rendite von drei Prozent pro Jahr – 572 Euro von Envestor zurückerstattet.
Was Anleger maximal beim KEPLER Vorsorge Mixfonds sparen können
KEPLER Vorsorge Mixfonds: Die Bewertung
Unser Fazit und die Bewertung lautet: Der KEPLER Vorsorge Mixfonds ist ein empfehlenswerter ausgewogener Mischfonds und hat uneingeschränkt das Zeug zum Basisinvestment. Beachtlich ist, dass er in den vergangenen Jahren ungeachtet einer konstant unterdurchschnittlichen Aktienquote und einer moderat risikoreichen Rentenstrategie die meisten vergleichbaren Mischfonds übertroffen hat.
Neben seiner erfolgreichen, systematischen Investment Strategie, die auf eine stabile Asset Allocation abzielt, punktet der Fonds mit niedrigen Kosten. Darüber hinaus lassen sich mit Envestor Spareffekt die Kosten weiter senken. Setzt man eine laufende Gebühr von 1,14 Prozent voraus, dann drückt der Envestor Cashback über die FIL Fondsbank die Kosten auf unter ein Prozent.
zählt zu den fünf empfehlenswerten FondsFonds handeln bei Envestor
